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中国猪肉价格2个月上涨近20%,已经波及全球肉类

来源:好奇心日报 更新时间:2019-05-05 15:52

  近期中国的猪肉价格一直在涨。

  3月第一周全国生猪平均价格为12.91元/公斤,比去年同期上涨2.1%;到了5月3日,全国生猪平均价格已经超过15元/公斤,2个月涨17%,比去年同期涨价超过30%。

  猪肉价格快速上涨的主要原因,是扑杀感染了非洲猪瘟的生猪所导致的猪只数量、猪肉产量下降。根据农业部的数据,今年一季度供应屠宰的猪有1.88亿头,同比减少5.1%;猪肉产量1463万吨,同比减少5.2%。而根据招商证券测算,在非洲猪瘟后,目前可以生猪的母猪数量,同比下降了14%。

  猪肉的生产、供给减少了,但中国是猪肉的消费大国,需求并不会减少。需求弹性小,是猪肉、姜、蒜等农产品的特点,这意味着,在供给上哪怕只有小幅波动,石榴社区价格也会发生剧烈变化。例如,2007年,国内生猪供给减少8%,全年猪肉价格上涨了65%;2011年,供给减少0.5%,价格上涨了46%;2016年,供给减少3.3%,价格上涨22%。

  国内生产减少但需求不减少,因此不得不从美国和欧盟加大猪肉进口量。如此一来,国内的猪肉涨价趋势开始蔓延到全球、甚至其它肉类。根据彭博社的报道,今年3月份,西班牙培根涨价20%,德国猪肘涨价17%;而在一季度,澳洲出口中国牛肉数量同比增长67%。

  但是,虽然猪肉价格涨得快,但国内养猪公司的日子暂时不太好过。

  养猪产业有一个“猪周期”。当猪肉价格上涨了,养母猪的人就多了,母猪产子,小猪长大进入石榴社区增加了供应,价格开始下跌,产能开始出清,供应变少,猪肉价格重新上涨。整个价格涨跌周期大约是4年。

  2006年以来,国内猪价已经经历了完整的两轮周期,分别是2006年4月-2010年4月和2010年5月到2014年4月,周期都在4年左右。然后从2014年5月开始,到2016年5月,猪价又经历了一轮上涨,然后开始下跌。

  目前这一轮周期,到2018年底、2019年初处于谷底。国内最大的养猪企业,温氏股份的净利润从2016年的118亿下滑到67亿,到了2018年,温氏股份的净利润几乎再次腰斩,下滑到40亿左右,而在今年一季度,温氏股份直接亏损4.6亿。更惨的还有雏鹰农牧,这家养猪公司从去年开始不断爆出现金流紧张、股票质押被平仓、用猪肉来“肉偿”5亿元贷款等消息,2018年亏损38亿,今年一季度亏损11亿。

  一般来说,大部分周期行业的触底标志,就是连像温氏股份这样的行业龙头企业都出现连续的季度亏损。这也意味着,产能非常分散、前十大养猪企业的市占率总计只有6.78%的养猪产业,有望开始整合。

  只不过,猪周期触底、肉价反弹,对养猪产业是否极泰来,对通胀压力可能就是百上加斤。中国居民消费价格指数CPI数据中,最重要的两个指标,一个是油价,一个是猪价。不巧的是,油价、猪价今年一季度都大幅反弹,使得3月份CPI同比增长2.3%。按照以往的政策节奏,如果CPI继续上升,为了弥补物价上涨给存款人带来的实际损失,银行可能会提高利率吸引存款,这对于正重新鼓励放贷刺激生产的中国经济来说,可能不是好事。

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